美聯儲對關稅政策影響持“觀望”態勢，降息決策仍存不確定性

　　美聯儲維持“觀望”態勢，特朗普政策影響成降息決策關鍵變數芝加哥聯儲主席Austan Goolsbee明確指出，美聯儲當下正處於“觀望”狀態，在特朗普政府一系列新政策對經濟的綜合影響得以明晰之前，不會貿然採取行動。 這些政策涵蓋貿易關稅調整、移民政策變革、稅收結構優化、政府支出削减以及聯邦雇員裁員等多個維度。 他著重強調，美聯儲在做出降息決策前，必須等待政策效應充分釋放，直至局面“塵埃落定”。

　　週一，Austan Goolsbee在接受芝加哥公共電視臺(WTTW)採訪時表示，美聯儲現時正密切關注特朗普政府新政策走向，待獲取更為詳實、準確的經濟資料，對總體經濟形勢有更清晰的認知後，才會敲定後續行動方案。

　　Austan Goolsbee指出：“當前經濟環境中充斥著大量不確定性因素，市場處於高度波動狀態，在美聯儲進一步推進降息舉措前，必須等待這些不確定性逐步消除。”

　　他進一步闡述，近期美國政府在關稅、移民、稅收、財政支出削减以及聯邦雇員裁員等領域的政策調整，極有可能對經濟增長、就業市場的供需平衡以及通貨膨脹水准產生錯綜複雜的影響。 囙此，美聯儲秉持審慎原則，不會輕易做出決策。

　　市場押注7月降息，美聯儲內部意見存分歧

　　儘管當前市場普遍預期美聯儲可能在7月開啟降息週期，但Austan Goolsbee的表態顯示，美聯儲內部對於降息的時機和必要性尚未達成一致意見。

　　從市場角度來看，若特朗普的政策致使經濟增長動能减弱，經濟資料持續走弱，美聯儲可能迫於壓力加快降息步伐，以刺激經濟復蘇; 然而，若通貨膨脹壓力持續高企，超出美聯儲的目標區間，美聯儲則可能會延后寬鬆貨幣政策的實施，以穩定物價水准。

　　黃金走勢分化，避險情緒主導市場

　　在美聯儲保持謹慎態度、特朗普政府政策不確定性加劇的宏觀背景下，黃金市場呈現出分化走勢。

　　由於市場對全球經濟不確定性的擔憂加劇，以及對美聯儲降息預期的不斷增強，黃金作為避險保值的優質資產，受到投資者的熱烈追捧，價格已逼近歷史高位。 此外，若美聯儲最終實施降息，實際利率將下行，持有黃金的機會成本降低，這將進一步提升黃金在投資組合中的吸引力。

　　結語

　　Austan Goolsbee的言論表明，美聯儲對當前複雜多變的經濟環境保持著高度謹慎的態度，不會因市場預期而盲目採取降息行動。 特朗普的政策組合猶如一把雙刃劍，既蘊含著推高通貨膨脹的風險，又可能對經濟增長形成抑制，這無疑給美聯儲的貨幣政策決策增添了重重困難。

　　從短期來看，美聯儲將在未來幾個月密切跟踪通脹率、失業率、消費支出等關鍵經濟資料的變化，以此作為判斷經濟形勢的重要依據，進而决定是否在7月啟動降息程式，以實現經濟增長、物價穩定和充分就業的政策目標。

　　截止北京时間15:00，現貨黃金價格為2935.63/盎司。